Dengan perkembangan positif terkait GENIUS Act, banyak ahli industri yang menyampaikan prediksi optimistis tentang “stablecoin summer” dalam waktu dekat.
Apakah “stablecoin summer” akan membawa peluang signifikan bagi investor dan bisnis?
Pasokan Stablecoin Melebihi US$250 Miliar
Menurut laporan dari Delphi Digital, pasokan stablecoin telah melebihi US$250 miliar, dengan Tether dan Circle menyumbang 86% dari pangsa pasar. Lebih dari US$120 miliar dalam obligasi US Treasury terkunci dalam berbagai stablecoin.
Dengan diversifikasi penerbit yang meningkat, lebih dari 10 stablecoin kini memiliki nilai sirkulasi melebihi US$100 juta. Ini menunjukkan pasar yang sangat kompetitif namun sangat menjanjikan.
Pendiri 1confirmation bahkan meramalkan bahwa nilai pasar stablecoin bisa meningkat sepuluh kali lipat setelah persetujuan GENIUS Act. Jika prediksi ini menjadi kenyataan, kapitalisasi pasar stablecoin bisa mencapai US$2,5 triliun.
“GENIUS Act sangat baik untuk kripto dan kapitalisasi pasar stablecoin akan meningkat 10 kali lipat dari sini secepatnya karenanya,” ujar Nick Tomaino menyatakan.
Stablecoin sekarang menyumbang lebih dari 60% dari semua volume transaksi kripto, naik dari 35% pada tahun 2023, meskipun belum ada regulasi federal yang jelas. Dalam konteks ini, CEO Coinbase Brian Armstrong menyatakan optimisme, menyebut stablecoin sebagai “loop viral” yang memudahkan pengguna memasuki bidang aset kripto.
Sementara itu, Eric Golden dari Canopy Capital menekankan bahwa stablecoin akan menjadi mekanisme transaksi utama untuk semua jenis pembayaran, secara bertahap menggantikan metode tradisional.
Tantangan di Era Baru
Namun, tantangan yang menyertainya tidak bisa diabaikan. Penguncian lebih dari US$120 miliar dalam obligasi US Treasury dalam stablecoin menciptakan “sink likuiditas” di luar sistem keuangan tradisional, seperti yang disoroti oleh Delphi Digital. Ini menimbulkan pertanyaan tentang manajemen risiko dan stabilitas jangka panjang, terutama karena stablecoin baru seperti Ethena dan First Digital Labs masih dalam tahap pengembangan.
Stablecoin teratas secara konsisten menyumbang setidaknya 4% dari total kapitalisasi pasar aset kripto sepanjang tahun 2024 dan 2025. Selain itu, meskipun dominasi Tether dan Circle memberikan stabilitas sementara, hal ini membuat pasar bergantung pada dua “raksasa” ini, yang dapat menimbulkan risiko potensial jika terjadi gangguan.
Namun demikian, “Stablecoin summer” menjanjikan peluang signifikan bagi investor dan bisnis. Persetujuan GENIUS Act menetapkan kerangka regulasi yang jelas dan mendorong inovasi.