Cadangan Bitcoin miner meningkat secara bertahap antara 2 Juli dan 22 Juli, mencerminkan akumulasi saat koin melonjak ke rekor tertinggi baru sebesar US$122.054 pada 14 Juli.
Pada saat itu, para miner nampaknya yakin dengan momentum bullish koin tersebut, menahan hadiah mereka dengan harapan harga yang lebih tinggi. Namun, BTC kesulitan mempertahankan momentum naik sejak mencapai puncak tersebut. Sebagai respons, para miner mulai menjual kepemilikan mereka untuk mengunci keuntungan. Pergeseran ini memperkenalkan tantangan baru bagi BTC di bulan Agustus.
Reli Bitcoin Terhenti saat Miner Beralih dari Holding ke Menjual
Ketika nilai BTC mulai naik di awal bulan, para miner di jaringan Bitcoin juga meningkatkan akumulasi, yang tercermin dalam peningkatan Cadangan Miner koin tersebut.
Menurut data CryptoQuant, metrik ini—diamati menggunakan rata-rata bergerak tujuh hari (7-day SMA)—naik sebesar 0,05% antara 1 Juli dan 22 Juli, mencapai puncak di 1,808 juta koin.
Untuk TA token dan pembaruan pasar: Ingin lebih banyak wawasan token seperti ini? Daftar untuk Newsletter Harian Crypto Editor Harsh Notariya di sini.
Metrik Cadangan Miner melacak jumlah total BTC yang disimpan di wallet yang terkait dengan entitas penambangan. Ketika cadangan meningkat, ini menandakan bahwa para miner menahan koin mereka daripada menjual, mencerminkan sentimen bullish atau harapan pertumbuhan harga yang berkelanjutan.
Namun, setelah reli BTC ke puncaknya pada 14 Juli dan fase konsolidasi berikutnya—di mana ia terus diperdagangkan—sentimen bullish di antara para miner mulai memudar. Menurut CryptoQuant, Cadangan Miner telah menurun sejak 22 Juli, menunjukkan peningkatan pengambilan keuntungan atau berkurangnya kepercayaan pada prospek harga jangka pendek BTC.
Mengingat bahwa para miner mengendalikan sebagian besar pasokan BTC yang baru diterbitkan, perubahan dalam perilaku mereka dapat mempengaruhi arah harga. Penurunan cadangan miner seperti ini dapat memperburuk tekanan jual, meningkatkan risiko koreksi harga BTC di bulan Agustus.
Arus Masuk Institusi Bisa Mengimbangi Tekanan Jual Miner di Agustus
Dalam wawancara eksklusif dengan Abdul Rafay Gadit, Co-Founder dan Chief Financial Officer di Zignaly, dia mengatakan bahwa peningkatan cadangan miner baru-baru ini di awal Juli “kemungkinan adalah jeda jangka pendek daripada awal dari akumulasi agresif.”
“Peningkatan cadangan miner menunjukkan mereka memilih untuk menahan BTC mereka, kemungkinan menunggu sinyal pasar yang lebih kuat atau kondisi harga yang lebih menguntungkan. Ini belum mencerminkan akumulasi yang luas; sebaliknya, ini nampaknya merupakan perlambatan strategis dalam penjualan. Jika harga Bitcoin stabil atau cenderung naik, kita bisa melihat akumulasi berlanjut secara bertahap, tapi untuk saat ini, ini lebih tentang menjaga modal daripada membuat taruhan berani,” dia mengatakan kepada BeInCrypto.
Ketika ditanya tentang pengaruh relatif dari aktivitas miner dibandingkan dengan permintaan institusional pada kinerja harga BTC saat ini dan apa yang diharapkan, Gadit mencatat bahwa:
“Permintaan institusional adalah tulang punggung sebenarnya dari struktur harga Bitcoin saat ini. Aliran dari ETF, terutama yang dikelola oleh BlackRock, Fidelity, dan Ark, menciptakan permintaan struktural yang konsisten yang mendukung level harga lebih efektif daripada pengurangan penjualan miner.”
Dia menambahkan:
“Sementara perilaku miner memang berperan dalam mengurangi tekanan pasokan jangka pendek, kekuatan sebenarnya di balik arah pasar dibentuk oleh modal institusional, partisipasi yang lebih luas, dan harapan yang meningkat akan iklim regulasi yang lebih menguntungkan. Kenyataannya adalah bahwa para miner tidak lagi menentukan kecepatan; institusi yang melakukannya.”
Dengan meningkatnya permintaan institusional untuk BTC—tercermin dalam aliran masuk yang stabil ke ETF yang didukung BTC—setiap potensi tekanan jual dari para miner dapat diimbangi secara efektif, membantu menjaga harga koin tetap stabil di bulan Agustus.
Menurut data dari SoSoValue, ETF BTC telah mencatat arus masuk bersih sebesar US$237 juta sejauh minggu ini, meskipun koin diperdagangkan sebagian besar sideways.
Ini mengonfirmasi pandangan Gadit bahwa modal institusional, bukan aktivitas miner, adalah kekuatan utama yang mendukung harga BTC dan dapat membantu menstabilkannya di bulan mendatang.
Bisakah Bitcoin Lepas dari Tren Sideways?
Pada waktu publikasi, BTC diperdagangkan pada US$117.826, melayang di antara lantai support yang terbentuk di US$116.952 dan resistance di US$120.811. Jika permintaan institusional meningkat dan sentimen pasar umum membaik, ini dapat mendorong harga koin melewati resistance US$120.811 dan menuju rekor tertinggi sepanjang masa di bulan Agustus.
Di sisi lain, jika tekanan bearish meningkat, koin ini bisa turun di bawah US$116.925 dan jatuh ke US$114.354.
